加深了解 从苏泊尔的成长中分享丰厚回报

来源：360牛牛体育直播    发布时间：2025-11-09 19:22:55

  很高兴能有这次机会跟大家在网上进行交流,首先请允许我代表浙江苏泊尔炊具股份有限公司的全体员工向大家表示诚挚的问候和衷心的感谢！

  苏泊尔是国内最大的集炊具与厨房小家电技术研发及产品生产于一体的高新技术企业,旗下拥有六家控股子公司和两家销售分公司。苏泊尔一直致力于成为中华饮食文化的倡导者,在不断研发适合消费者需求产品的基础上,积极引领炊具和厨卫小家电行业新潮流,以卓越的企业文化和产品文化为中国消费者创意厨房好生活,先后荣获中国驰名商标、中国名牌产品、中国免检产品三大荣誉称号,成为国内炊具第一品牌。公司始终贯彻超越自我、追求卓越的企业精神,致力于实现公司的管理科学化、市场国际化和资本相关多元化。2004年8月17日,公司在深圳证券交易所成功挂牌上市,成为炊具行业的首家上市公司。

  本次股权分置改革是政府彻底解决中国证券市场问题的重大举措,其成功与否对中国证券市场的持续、健康、稳定发展具有十分重要的意义。通过积极的努力和争取,苏泊尔非常荣幸成为股权分置改革第二批试点公司之一。今天我们在此进行投资者网上交流活动,希望能借此机会与广大的流通股股东充分沟通,听取大家的宝贵意见,为苏泊尔本次股权分置改革的成功打下坚实的基础。谢谢大家！

  浙江苏泊尔炊具股份有限公司自公告进行股权分置改革试点以来,受到众多投资者的关注。国信证券有限责任公司有幸担任苏泊尔本次股权分置改革的保荐机构。我们很高兴能有机会参加今天的网上交流会,与各位投资者就苏泊尔股权分置改革有关问题充分深入地交换意见。

  苏泊尔本次股权分置改革体现了公开、公平、公正原则,符合苏泊尔的实际情况,不存在损害流通股股东利益的情形。其程序和方案符合相关法律、法规及规范性文件的规定。本次股权分置改革的实施将有助于苏泊尔进一步完善公司治理结构,强化公司管理层的约束机制和股东意识,更好地保护投资者特别是公众投资者的合法权益,也更有利于公司长期、稳定、健康地发展。

  随着我国人民生活水平不断提高,对生活品质的要求也在不断提高,苏泊尔作为炊具行业的龙头企业,其发展空间和成长潜力是巨大的。我们相信,随着产能的扩大和研发设计能力的增强,苏泊尔的核心竞争力将得到进一步的提高,苏泊尔将继续保持在炊具行业的领先优势。本次股权分置改革实施后,广大投资者将从苏泊尔的成长中分享到丰厚回报。

  最后,我谨代表国信证券感谢各位投资者对苏泊尔股权分置改革的热情关注,也感谢各位投资者对国信证券的信任和支持,预祝苏泊尔股权分置改革取得圆满成功！谢谢大家！

  戴丽君:股权分置改革将有效地改善公司的治理结构。在股权分置状态下,公司的非流通股东和流通股东的利益是割裂的。非流通股东更多考虑公司的净资产值,而流通股东则更多考虑公司的二级市场股价,双方难免会发生利益冲突,如高价增发、配股等。股权分置改革后,双方的利益取向会趋于一致,大股东更关心公司价值的提升和股价表现,公司治理结构获得充分改善,上市公司也因此获得更为坚实的发展基础。同时,股权分置改革后,公司也将能够以换股方式从事战略并购扩张,在并购中为股东创造更多价值。最后,股权分置改革后,对管理层的激励也将获得更多的手段,如期权激励等,这样将使管理层的利益和股东的利益也趋于一致,使公司治理进一步获得改善。

  另外,非流通股东通过对价向流通股股东每10股支付3.5股,公司总股本和每股净资产等指标均不发生变化,降低了流通股股东的持股成本和持股风险。

  戴丽君:在本次股权分置改革试点工作过程中,国信证券本着诚实守信、勤勉尽责的原则,对股权分置改革相关事项进行了尽责调查,协助苏泊尔公司制定了股权分置改革信息披露文件,并从独立、客观和公正的立场上为本次股权分置改革出具了保荐意见,以供广大投资者在评价本次股权分置改革方案时参考。同时,国信证券还将积极协助苏泊尔公司组织非流通股股东和流通股股东深入沟通,努力使本次股权分置改革达到双赢的效果。

  叶继德:股权分置改革常见的方案不外乎两大类:股权结构调整类和权证类。送股、转增和缩股实质上都是一样的,同属于股权结构调整类,即调整非流通股股东、流通股股东持有上市公司的股份比例,非流通股股东持股比例下降、流通股股东持股比例上升,这三种方式中我们认为送股最适合苏泊尔的具体情况,是优先选择,一是公司目前的股本结构,进行送股没有问题；二是送股这种方式简单明了、干净利落、自动到位,能给流通股股东实在的利益。苏泊尔的股本规模较小,不适合采用权证方法。

  非流通股股东向流通股股东每10股送3.5股,总共送股的数量是1,547万股；送股的对象是2005年7月15日下午收市时登记在册的公司流通股股东；7月15日也是公司召开股东大会的股权登记日,所以广大股民如果要参加投票,获得送股,就在7月15日收盘之前不要卖出手上的股票,或者买进苏泊尔股票。

  按照苏泊尔非流通股股东的承诺,苏泊尔第一大股东苏泊尔集团、公司实际控制人苏增福和公司董事长苏显泽总共送出1,376.37万股以后,他们持有的10,351.66万股苏泊尔股票在三年之内不上市交易；其他非流通股股东遵守证监会的有关规定。

  在获得流通权满三年之后,苏泊尔第一大股东苏泊尔集团、公司实际控制人苏增福和公司董事长苏显泽在一年以内减持苏泊尔股票的价格不低于9.39元。如果在这四年当中,苏泊尔有分红、送股、资本公积金转增股份等情况,股票进行除权的时候,这个最低减持价格也按照同样的方式除权计算。

  在获得流通权满三年之后,苏泊尔第一大股东苏泊尔集团可以通过二级市场减持苏泊尔股票,但是其在两年之内持有苏泊尔的股权比例不低于公司目前总股本的30%。也就是说,在三年之后苏泊尔集团才能够在二级市场上卖出股票,在五年之内其卖出股票的数量不超过公司总股本的10.14%。

  问题:请问保荐人,你们认为国外成熟全流通市场可以找到典型的可比上市公司吗?相应的可比市盈率科学吗?

  刘兴华:我们从美国、澳大利亚、德国、新加坡、日本、香港地区选择了可比上市公司,其平均市盈率水平超过12倍。选取全流通市场可比上市公司的市盈率有助于确定合理的流通权价值。

  叶继德:我们认为目前的价格的确是被低估的,公司上市以来,大盘走势极为低迷,公司股价因此受到一定影响。公司开展股权分置改革以来,股价已经多次突破发行价,我们相信随着资本市场的健康发展,苏泊尔的投资价值一定会很好的显露,相信投资者也会给予公司合理的市场价格。

  叶继德:我们相信,本次股权分置改革方案已经充分考虑了各方面的利益,我们也与各方面进行了深入细致的沟通,因此,我们对方案通过很有信心。

  苏显泽:公司每年都会有很多新产品的推出。最近我们推出了超微晶化铁锅,解决了中国传统铁锅生锈问题,在专业领域和市场引起了很大的反响。

  另外,近期我们还推出了多档压力调节的压力锅,可区别烹饪不同食物,对食物口感、营养的保持都有很大的提升。近日,在珠穆朗玛峰高度复测过程中选用的压力锅就是该款产品。

  苏显泽:没有。我们一直致力于创意厨房好生活,努力把苏泊尔做专、做大、做强。

  陈康平:公司的主营业务收入和主营业务利润呈快速增长趋势,2002年、2003年、2004年同比增长率分别为31.03%、35.99%、20.22%及19.11%、29.64%、16.37%。从收入结构看,公司的主要收入为炊具产品销售,同时电器产品及其他产品所占比例有大幅提高,主营业务仍然保持强劲的发展态势。

  叶继德:公司主要设备有摩擦压力机、液压机、压力机、表面处理设备等。液压机主要适用于工件深拉伸的工艺,压力机主要适用于不锈钢锅底部复底浅拉伸、落料、冲裁等工艺,氧化、喷涂是用于产品的表面处理；其他的一些焊接设备是为了某些特殊的工艺而设定的。

  苏显泽:1、在体制上,公司已形成了较为完善的技术创新机制。公司现建立了以副总经理全面负责的项目管理方式,项目上采用项目经理制,通过量化的考核体系考核技术人员,技术人员的薪酬直接与技术开发和产品创新挂钩。

  2、在人员方面,公司坚持内部培养与外部引进的方式使用技术人员,为技术人员提供良好的工作环境和福利待遇,以吸引和稳定公司高水准的技术人员。

  3、在资金和机构方面,公司注重建设自己的研发部门机构,并不断加大对技术创新、产品创新的投入,完善研究开发手段及基础设施状况,力争成为国内炊具行业领先的技术研究和产品开发基地。

  叶继德:苏泊尔不粘锅使用的特富龙并非有害物质。美国社会,尤其是美国环保署关注特富龙,主要是因为其生产过程中使用的一种叫全氟辛酸胺的物质有可能对环境造成污染,但全氟辛酸胺在不粘锅的生产过程中已经完全分解挥发掉了。经过权威部门检测,苏泊尔不粘锅的特富龙涂层中是没有全氟辛酸胺残留的,不会对食物造成影响。这也是为什么是美国环保署,而并非美国联邦食品与药品管理局在关注此事。

  苏显泽:公司定位:以炊具和厨房小家电为基础,以家庭整体智能厨房为发展方向的国际一流厨卫产品制造商。

  发展战略:继续实施稳定增长的企业战略。完善技术研发体系和国内市场营销网络,掌握炊具和厨房小家电核心技术,充分利用产品差异化和成本领先的竞争优势,保持国内炊具优势地位；同时,面向国际市场,大力拓展国际营销网络,迈向国际一流厨卫产品制造商行列。

  陈康平:公司以创意厨房好生活为经营宗旨,密切关注国际炊具、厨具的潮流变化,以引领中国厨房革命,不断开发出符合市场要求的新产品,利用公司现有的技术优势、品牌优势、规模优势等,不断降低生产成本,保证公司在竞争中处于相对优势地位。随着募集资金投资项目的建成投产,生产规模将大幅扩大,产品品种将不断增加,公司的主营业务收入将会呈现快速增长,市场占有率有望进一步提高,预计公司的盈利前景良好。

  叶继德:根据《中国厨具行业研究报告》显示,厨房小家电丰厚的利润使这一市场的竞争更为激烈,海尔、春兰、美的等国内大家电企业纷纷斥巨资进入厨房小家电行业,涉足于厨房电炊具行业的还有在厨具原来就占有较强优势的格兰仕、宁波方太、闽灿坤等企业。但由于厨房小家电品类繁多,占有较大优势的企业竞争力基本集中在一两个品种上,如格兰仕的微波炉,方太的抽油烟机等,而闽灿坤基本上是OEM出口为主。因此,厨房小家电市场前景依然广阔。

  叶继德:公司募集资金项目将在未来两年发挥产能,同时,2004年以来困扰公司的原材料涨价问题将得到一定的缓解,因此,公司未来两年将保持良好的增长速度,敬请关注公司的定期报告。

  叶继德:坚定不移的实施产品差异化策略；顺应商业业态发展模式,积极与国际性大卖场合作,构筑渠道竞争优势；在全国主要城市推行专卖店,进一步拓宽销售模式；满足消费者的个性化需求,进一步渗透诸如礼品、团购等各细分市场；强化终端管理,实施深度分销计划,使苏泊尔产品覆盖市场的每一个角落；继续加强售后服务等基础服务队伍的建设。

  陈康平:股权分置改革实施后,公司不会开展不理性的融资计划,因为不理性的再融资将会遭到市场的反对,反对的结果将直接体现为公司的股价下降,给全体股东包括控股股东带来损失,公司会理性而慎重的对待再融资问题。

  苏显泽:全流通之后,股票价格对大股东、管理层都会有一定的压力,会形成更加有效的监督机制,有利于公司的长远发展。从证券市场整体角度来看,全流通之后,更多的金融产品会引进,也不排除出现敌意收购的可能性。